科创企业IPO 中的特殊财务问题 2019 年4 月 第2页 科创板 “六大亮点” 上市条件更包容 发行审核试点注册制 发行定价全面市场化 允许符合科创板定位，尚未盈利或存在 累计亏损的企业以及符合规定的红筹企 业上市 交易所负责发行上市审核，证监会履行 发行注册程序，问询问题均通过交易所 取消直接定价方式，面向专业机构投资 者全面采用市场化的询价定价方式 第3页 什么是科创企业  面向世界科技前沿  面向经济主战场  面向国家重大需求  符合国家战略  拥有关键核心

境外投资新规下，VIE 真的要变黑户了吗？红筹架构又何去何从？ 本文纲要 一、3 月1 日11 号令实施后，关于境外投资主体资格合法性的探讨 1、VIE 模式是否会成为黑户？ 2、红筹架构是否也需境外投资备案？ 二、附件：发改委境外投资热点问答 2017 年12 月26 日，发改委发布《企业境外投资管理办法》 （以下简称“11 号令”）， 对企业境外投资做出重大改革，取消“小路条”，对境外投资违法违规行为在“信 用中国”网站公示。最为重要的是，对于境外投资的定义、核准、备案和报告要 求都

拆除红筹架构回归A 股上市外汇合规性风险提示 本文提及的红筹架构，是指“小红筹”模式，即中国境内民营企业的境内居民权 益人在BVI、Cayman 等地设立壳公司（即“特殊目的公司”），通过壳公司返程 收购或通过协议控制境内运营主体（部分情形下，境内居民权益人在境外亦有资 产，同时将该等境外资产重组至境外上市主体），并以境外壳公司作为上市主体。 采取红筹架构上市，实质是中国境内民营企业通过搭建红筹架构，实现以境内运 营主体透过境外壳公司间接在境外上市。 拆除红筹架构回归A 股IPO 过程中，外

德勤中国税务及商务咨询 2018年8月 德勤中国香港主板新上巿规则解读与实务操作研讨会 税务篇：香港上巿的重要税务事项分析 © 2015 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）版权所有保留一切权利 2 中国企业香港上市 重要税务事项 3 中国企业香港上市重要税务事项 历史税务问题的风险 通过商业模式优化的税务筹划 科技公司的税务机遇与挑战 搭建红筹架构的税务事项 4 中国企业香港上市架构举例（红筹） 税务评论 � 透过BVI持股的中国籍实际控制 人和管理层激励； � 中间香港

Written by 王聪颖 安永商务及税务咨询服务合伙人 红筹上市企业税务 关注点 王聪颖安永商务及税务咨询服务合伙人 2019年7月12日 主要资历 王聪颖 安永商务及税务咨询 服务合伙人 电话: +86 10 5815 3950 电邮: vickie.wang@cn.ey.com ►王女士自2004年在北京从事税务工作,是中国企业税务咨询的 专业人士。 ►王女士有为国有企业、民营企业和跨国公司提供中国税税务合 规性服务及咨询服务的丰富经验。曾经参与众多类型的税务合 规项目，包括

香港上市红筹架构搭建及案例详解 2020年8月 2 一、合伙人简介 二、红筹重组涉及核心政策法规 三、非VIE模式的红筹架构 四、VIE模式的红筹架构 五、常见红筹架构搭建思路之一：换身份 六、常见红筹架构搭建思路之二：两步走 七、红筹架构搭建资金安排思路 八、A股上市公司分拆子公司香港上市问题 目录 4 商务部等六部委2006年9月8日《关于外国投资者并购境内企业的规定》（10号令，经商务 部令2009年第6号修改）：“境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义 并购与其有

01 中国内地 The Chinese Mainland • 必须是中国内地注册成立的股份制公司（红筹企业除外），并已经营不少于三年，经国务院批准除外 • 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算（不适用于红筹 企业） • 财务信息需按照中国企业会计准则（CASBE）的要求编制 • Must be a joint stock company (excluding red-chip enterprises) incorporated in

Written by 王聪颖 安永商务及税务咨询服务合伙人 红筹上市企业税务 关注点 王聪颖安永商务及税务咨询服务合伙人 2019年7月12日 主要资历 王聪颖 安永商务及税务咨询 服务合伙人 电话: +86 10 5815 3950 电邮: vickie.wang@cn.ey.com ►王女士自2004年在北京从事税务工作,是中国企业税务咨询的 专业人士。 ►王女士有为国有企业、民营企业和跨国公司提供中国税税务合 规性服务及咨询服务的丰富经验。曾经参与众多类型的税务合 规项目，包括

境内企业红筹上市专题研究 一、基本概念 （一）红筹股和红筹上市 1、红筹股 具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为， 应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利 中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册，在香港上市的股票就 是红筹股。另种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东 权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那 么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。 2、红

红筹企业科创板上市的路径选择 世辉律师事务所合伙人 姜慧芳 01 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 03 03 红筹企业科创板上市的特别事项 CONTENT 02 02 红筹企业科创板上市的条件 05 05 拆除红筹架构科创板上市的关注点 04 04 拆除红筹架构科创板上市的方案 红筹企业概览不境内上市的 政策沿革 PART 1 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 2 01红筹企业概览与境内上市的政策沿革 监管态度：拆or不