融盈解读 由于天使投资人精力有限，仅凭单打独斗获得成功的机率越来越小，通过分享、 众筹的方式进而促进行业生态发展已成为行业新的趋势。 目前，股权众筹投资典型流程如下（具体操作过程中，由于项目、平台等差异， 或有顺序上的变更，但包括路演吧在内的大多数股权众筹平台，基本流程均如 下方所述）： 1. 项目筛选—>2.创业者约谈—>3.确定领投人—>4.引进跟投人—>5.签订 投资框架协议(TermSheet)— >6.设立有限合伙企业—>7.注册公司—>8.工商 变更/增资—>9.签订正式投

融盈解读 由于天使投资人精力有限，仅凭单打独斗获得成功的机率越来越小，通过分享、 众筹的方式进而促进行业生态发展已成为行业新的趋势。 目前，股权众筹投资典型流程如下（具体操作过程中，由于项目、平台等差异， 或有顺序上的变更，但包括路演吧在内的大多数股权众筹平台，基本流程均如 下方所述）： 1. 项目筛选—>2.创业者约谈—>3.确定领投人—>4.引进跟投人—>5.签订 投资框架协议(TermSheet)— >6.设立有限合伙企业—>7.注册公司—>8.工商 变更/增资—>9.签订正式投

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预热阶段 项目上线 认筹额≥融资额 融资额≥认筹额≥ 融资额80% 认筹额≤融资 额80% 股权众筹成功 股权众筹失败 领投人愿 意补足 领投人不 愿意补足 投资人向第三方托管 账户缴付认购款 领投人与跟投人设立有限合伙企业 有限合伙企业与融资人签署《投资协议》 投后管理 退出 对项目进行完善 初步审核 京东股权众筹流程 领投+跟投模式的投资流程图 流程说明： 1.初步审核：由平台对拟融资项目进行初步审核，通过内部投 决委确定是否允许其上线； 2.预热阶段：领投人选择

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预热阶段 项目上线 认筹额≥融资额 融资额≥认筹额≥ 融资额80% 认筹额≤融资 额80% 股权众筹成功 股权众筹失败 领投人愿 意补足 领投人不 愿意补足 投资人向第三方托管账 户缴付认购款 领投人与跟投人设立有限合伙企业 有限合伙企业与融资人签署《投资协议》 投后管理 退出 对项目进行完善 初步审核 京东股权众筹流程 领投+跟投模式的投资流程图 流程说明： 1.初步审核：由平台对拟融资项目进行初步审核，通过内部投 决委确定是否允许其上线； 2.预热阶段：领投人选

预热阶段 项目上线 认筹额≥融资额 融资额≥认筹额≥ 融资额80% 认筹额≤融资 额80% 股权众筹成功 股权众筹失败 领投人愿 意补足 领投人不 愿意补足 投资人向第三方托管账 户缴付认购款 领投人与跟投人设立有限合伙企业 有限合伙企业与融资人签署《投资协议》 投后管理 退出 对项目进行完善 初步审核 京东股权众筹流程 领投+跟投模式的投资流程图 流程说明： 1.初步审核：由平台对拟融资项目进行初步审核，通过内部投 决委确定是否允许其上线； 2.预热阶段：领投人选