境外投资新规下，VIE 真的要变黑户了吗？红筹架构又何去何从？ 本文纲要 一、3 月1 日11 号令实施后，关于境外投资主体资格合法性的探讨 1、VIE 模式是否会成为黑户？ 2、红筹架构是否也需境外投资备案？ 二、附件：发改委境外投资热点问答 2017 年12 月26 日，发改委发布《企业境外投资管理办法》 （以下简称“11 号令”）， 对企业境外投资做出重大改革，取消“小路条”，对境外投资违法违规行为在“信 用中国”网站公示。最为重要的是，对于境外投资的定义、核准、备案和报告要 求都

拆除红筹架构回归A 股上市外汇合规性风险提示 本文提及的红筹架构，是指“小红筹”模式，即中国境内民营企业的境内居民权 益人在BVI、Cayman 等地设立壳公司（即“特殊目的公司”），通过壳公司返程 收购或通过协议控制境内运营主体（部分情形下，境内居民权益人在境外亦有资 产，同时将该等境外资产重组至境外上市主体），并以境外壳公司作为上市主体。 采取红筹架构上市，实质是中国境内民营企业通过搭建红筹架构，实现以境内运 营主体透过境外壳公司间接在境外上市。 拆除红筹架构回归A 股IPO 过程中，外

德勤中国税务及商务咨询 2018年8月 德勤中国香港主板新上巿规则解读与实务操作研讨会 税务篇：香港上巿的重要税务事项分析 © 2015 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）版权所有保留一切权利 2 中国企业香港上市 重要税务事项 3 中国企业香港上市重要税务事项 历史税务问题的风险 通过商业模式优化的税务筹划 科技公司的税务机遇与挑战 搭建红筹架构的税务事项 4 中国企业香港上市架构举例（红筹） 税务评论 � 透过BVI持股的中国籍实际控制 人和管理层激励； � 中间香港

香港上市红筹架构搭建及案例详解 2020年8月 2 一、合伙人简介 二、红筹重组涉及核心政策法规 三、非VIE模式的红筹架构 四、VIE模式的红筹架构 五、常见红筹架构搭建思路之一：换身份 六、常见红筹架构搭建思路之二：两步走 七、红筹架构搭建资金安排思路 八、A股上市公司分拆子公司香港上市问题 目录 4 商务部等六部委2006年9月8日《关于外国投资者并购境内企业的规定》（10号令，经商务 部令2009年第6号修改）：“境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义 并购与其有

红筹企业科创板上市的路径选择 世辉律师事务所合伙人 姜慧芳 01 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 03 03 红筹企业科创板上市的特别事项 CONTENT 02 02 红筹企业科创板上市的条件 05 05 拆除红筹架构科创板上市的关注点 04 04 拆除红筹架构科创板上市的方案 红筹企业概览不境内上市的 政策沿革 PART 1 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 2 01红筹企业概览与境内上市的政策沿革 监管态度：拆or不

红筹架构回归境内上市 ——作者：张世贤；丁伟 第一部分：背景介绍 某些境内企业原计划赴海外上市，并已经搭建完成红筹架构。但是，由于海外证券市场的低 迷和境内股市的火爆，越来越多已经搭建好红筹架构的公司打算返回境内上市，并且目前已有若 干成功实例。 本文作者将分别针对典型的红筹架构和协议控制模式，对红筹架构回归境内上市的可行性、 重组方案以及重组过程中应注意的问题进行探讨。 第二部分：典型红筹架构回归境内上市 一、成功实例 山东得利斯食品股份有限公司（

分解复杂红筹回归IPO 项目把脉证监会最新监管要求 科锐国际(300662) 作为A 股人力资源行业第一股于2017 年6 月8 日在创业板成 功挂牌上市。科锐国际是较为复杂结构的红筹架构回归A 股IPO 的案例，金杜团 队作为科锐国际的法律顾问，参与了红筹架构拆除、引入私募投资者、股份制改 造、A 股IPO 申报、答复证监会反馈意见及完成上市的全过程。特别是在答复证 监会反馈意见中，我们对证监会审核红筹回归IPO 项目最新的审核原则和监管要 求有了深入的理解。我们希望通过本文的简要梳理，能为

浅析几个典型案例 一、海外上市与回归 二、对赌协议 三、职工持股会 四、共同实际控制人 一、海外上市与回归 一、海外上市与回归 一、海外上市与回归 1、维尔京搭建BVI 2、设立境内全资子公司 3、控制协议 4、海外私募 5、成立上市主体，换股收购NET263 一、海外上市与回归 • 红筹架构的废止 1、解除控制协议 2006年8月，二六三网络股东大会作出决议，决定公司与二六三信 息之间签署的有关服务、资产租赁等协议均不再继续履行，公司不再向 二六三信息支

红筹企业科创板上市的路径选择 世辉律师事务所合伙人 姜慧芳 01 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 03 03 红筹企业科创板上市的特别事项 CONTENT 02 02 红筹企业科创板上市的条件 05 05 拆除红筹架构科创板上市的关注点 04 04 拆除红筹架构科创板上市的方案 红筹企业概览不境内上市的 政策沿革 PART 1 01 红筹企业概览与境内上市的政策沿革 2 01红筹企业概览与境内上市的政策沿革 监管态度：拆or不

境外投资新规下，VIE 真的要变黑户了吗？红筹架构又何去何从？ 本文纲要 一、3 月1 日11 号令实施后，关于境外投资主体资格合法性的探讨 1、VIE 模式是否会成为黑户？ 2、红筹架构是否也需境外投资备案？ 二、附件：发改委境外投资热点问答 2017 年12 月26 日，发改委发布《企业境外投资管理办法》 （以下简称“11 号令”）， 对企业境外投资做出重大改革，取消“小路条”，对境外投资违法违规行为在“信 用中国”网站公示。最为重要的是，对于境外投资的定义、核准、备案和报告要 求都