销售活动日报 发文日期 整理号码： 有望客户 地 址 电话号码 传真号码 对方人员 部门 职称 电话 对方人员 部门 职称 电话 销售额 1 6 1 2 7 2 3 8 3 4 9 4 5 10 5

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告| 行业深度报告 2024 年02 月18 日 推荐（维持） 流量为王，引领内容电商出海大时代 消费品/商业 本篇报告对Tiktok 电商业务的经营模式、发展近况、商业逻辑、商家特征等 进行了详细梳理和总结。Tiktok 流量优势显著赋能电商业务，2024 年美区放 量、印尼回暖、新市场开拓增量有望驱动电商业务维持高速增长，流量红利 下，本土卖家及国内品牌卖家有望凭借更强的履约能力和品牌效应率先受益。 建议持续关注Tiktok 平台以及致欧科技、华凯易

行业评级：看好 2022年12月2日 稳中求进，分化加剧 ——2023年房地产行业展望 凾枂师 杣凡 邮箱 yangfan02@stock.com.cn 申话 13916395118 证书编号 S1230521120001 证券研究报告 报告核心内容摘要 1、需求修复展望：预计2023年销售保持分化态势，全年销售面积中性假设下同比+3%，销售均价同比+1%，销售金额同比+4% 2023年我们预计需求侧政策保持宽松，核心一二线城市有望率先回暖：2022年1-10

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 房地产：2022 年以来，房企仍面临多方债权人的信用收缩，高杠杆房企持续暴露违 约风险，由此引发的逾期交付事件进一步削弱居民购房信心，压制销售复苏进程。 我们认为在政府纾困资金和强力政策举措的支持下，保交楼能够得到妥善解决，购 房信心有望随着保交楼进程的显性化而逐步修复，但需意识到保交楼并不会脱离市

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业策略报告 2022 年11 月15 日 推荐（维持） 建材行业2023 年度投资策略 中游制造/建材 2022 年，面对行业凛冬，建材行业中的优质企业守正（恪守底线稳健经营）、积势 （自我革新强化优势）、待时（危中寻机），收缩风险业务，实现提质增效。展望 2023 年，基建预期继续发力，地产政策相对积极，短期内“保交楼”率先促进竣工 改善，产业链信心和基本面有望修复，叠加防疫政策持续优化，建材板块迎来底部 布局机会。子行业中，我

政策宽松利多，底部反转可期 建材行业2023年度投资策略 姓名张绪成（分析师） 证书编号：S0790520020003 邮箱：zhangxucheng@kysec.cn 姓名朱思敏（联系人） 证书编号：S0790122050026 邮箱：zhusimin@kysec.cn 证券研究报告 2022年11月15日 核心观点 1. 地产竣工有望迎来修复期，基建支撑作用持续提升 房地产行业：目前政策组合拳已起到一定效果，房地产市场或处于筑底阶段。近期地产融资端利好政策频出，交易商支持民企发

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 39 投资策略报告|建筑材料 证券研究报告 建材行业2023 年投资策略 政策拐点，曙光已现 核心观点： ⚫ 消费建材：政策拐点和毛利率拐点已现，保交付有望带动竣工需求改 善。2021 年以来遭遇地产需求大幅下行、原材料上涨等影响，2022 年 行业已经入底部区域；行业至暗时刻，行业强α 继续显现，部分消费 建材优质龙头收入表现和经营

３５９ 《商场现代化》２００９ 年３月（下旬刊）总第５７０ 期 财经论坛 一、引言 随着股权分置改革的深入，中国 Ａ股市场的上市公司股票将 实现真正意义的全流通。大规模并购所依托的资本市场的流动性 有望得到解决，并购的驱动力、并购操作模式都将发生根本性改 变，我国上市公司的并购将逐步显现成熟市场的特点。股权分置 改革为企业实施并购创造了更多便利条件。由并购引发的产业重 新布局将带动国有企业、外资企业、民营企业重新寻找自己的战 略位置。２００８年我国股市大幅下跌，也为全流通下实施并购重组

1 士兰微收购亏损子公司少数股权 案例简介：在控股子公司亏损但呈现出良好基本面的情况下， 士兰微（600460.SH）于2020 年7 月启动控股子公司的少数股权 收购，拟发行股份购买国家大基金持有的集华投资19.51%股权 以及士兰集昕20.38%股权，进一步增加其在控股子公司集华投 资、士兰集昕的权益比例。尽管在交易时点标的公司仍处于亏损 状态，但标的公司已展现出良好的基本面，未来有望实现盈利， 本次并购从长期看有利于增厚上市公司业绩；同时，国家大基金 成为上市公司直接

风云激荡，蓄力而进 西南证券研究院 宏观研究团队 2026年3月 ——地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场 概 述 平稳开局的支撑与亮点：预期变化与实际成色。2026年经济增速目标区间下移，为不确定性留有空间。制造业景气 度仍在回落，民营中小企业预期改善，中美库存低位回升，一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力 ，制造业投资增速有望回升至2%左右。房地产企业开发信心已降至历史低位，房地产投资增速仍处下行探底期，“ 小阳春”有望带动投资增速降幅收敛。项目审批量