中国证券业协会并购重组业务培训班 2024 年3 月29 日 内部分享 请勿外传 第一场培训 《活跃并购重组 增强市场内在稳定性》 证监会上市公司监管司 郭司长 一、关于支持科技创新（创新是新质生产力的核心，并购是推动新质生产力 很好的工具） 1、支持突破关键核心技术的科技型企业并购重组 2、支持科创板企业并购重组 3、关于业绩承诺 （关联方的交易必须业绩承诺，第三方交易没有强制业绩承诺） 二、关于重组估值 1、关于估值包容性 （过去几

上市公司并购重组规则、政策与案例一本通 上市公司并购重组规则、政策与案例一本通 编者按 并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、 助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势 下培育和发展新质生产力的有效手段。二十届三中全会指出， 要健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管， 促进资本市场健康稳定发展。新“国九条”指出，要加大并购 重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。“科创板八条” 明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开 展产业链上下游的并购

上市公司并购重组规则、政策与案例一本通 前言 并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高 质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的有效手段。为 更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司 和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上交所编制《上市公司并购重组 规则、政策与案例一本通》并公开发布，便利上市公司筹划和实施并购重组。 一本通共分为三部分，一是并购重组规则概览，涵盖了并购重组监管的主要 规则依据;二是2023 年

上市公司并购重组规则、政策与案例一本通 上市公司并购重组规则、政策与案例一本通 编者按 并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、 助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势 下培育和发展新质生产力的有效手段。二十届三中全会指出， 要健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管， 促进资本市场健康稳定发展。新“国九条”指出，要加大并购 重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。“科创板八条” 明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开 展产业链上下游的并购

先进制造业研究 赛迪研究院 主办 2025 年10 月25 日 总第 12 期 3 第 期 本期主题 □ 我国低空装备产业发展现状与趋势展望 『所长导读』 低空经济作为国家战略性新兴产业，是牵引性强、辐射面广、融合性突出的综 合性经济形态，是推动经济转型升级、培育新质生产力的关键抓手。近年来，我国 低空装备产业实现跨越式发展，在无人机、eVTOL 等领域已建立起全球竞争优势， 正从技术追赶到局部引领转变，为经济高质量发展注入新动能。 文章聚焦中大型无人机、eVTOL 及无人机探测与反制

汽车行业数字化转型服务商 发展报告(2025) 2025年12月 Ⅰ 前 言 当今世界百年未有之大变局加速演进，数字化变革作为核心驱动力之一，正在全面 重塑全球政治、经济、科技和社会格局。人工智能、5G/6G、先进计算等颠覆性技术集 群式突破，大数据、云计算、物联网等新一代信息技术加速创新并与实体经济深度融合， 推动制造业向数字化、网络化、智能化转型升级，形成新质生产力。汽车行业作为国民 经济的战略性支柱产业，当前面临技术迭代更新快、个性化需求日益增多、增量市场转 存量市场等多重压力，

01 新质蛋白行业背景 02 食品应用 03 农业应用 04 大健康应用 05 工业应用 2 01 新质蛋白行业背景 1.1 产业全景：国内新质蛋白产业链日趋完善，下游应用产业发展迅速 1.2 新质蛋白的分类和潜在应用场景 1.3 国家战略：新质蛋白对保障国家粮食安全具有战略价值 1.4 全新机会：向微生物要蛋白，颠覆传统蛋白生产方式 1.5 多重因素推动新质蛋白行业 1.6 政策导向&国家队动作 1.7 中国蛋白供需缺口加剧：食品领域是最直接的承接场景 3 资料来源：国投证

01 新质蛋白行业背景 02 食品应用 03 农业应用 04 大健康应用 05 工业应用 2 01 新质蛋白行业背景 1.1 产业全景：国内新质蛋白产业链日趋完善，下游应用产业发展迅速 1.2 新质蛋白的分类和潜在应用场景 1.3 国家战略：新质蛋白对保障国家粮食安全具有战略价值 1.4 全新机会：向微生物要蛋白，颠覆传统蛋白生产方式 1.5 多重因素推动新质蛋白行业 1.6 政策导向&国家队动作 1.7 中国蛋白供需缺口加剧：食品领域是最直接的承接场景 3 资料来源：国投证

2026年3月28日 商业航天： 新“大航海”时代，开启万亿征程 ——商业航天行业系列深度二 行业评级：看好 分析师 邱世梁 王华君 彭磊 周向昉 李思扬 王一帆 证书编号 S1230520050001 S1230520080005 S1230525110001 S1230524090014 S1230522020001 S1230523120007 研究助理 夏伟耀 顾淳晖 李晗玥 2 一、商业航天：新质生产力的战略新高地，新“大航海”时代开启 1、战略价值：抢占轨道频谱稀缺资源，构建自

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