1 青岛海尔多次产业并购实现跨越式发展 ——以并购通用家电为例 案例简介：上市公司青岛海尔在谋求产业转型升级，不断推 进国际化战略的大背景下，斥资约54 亿美金成功收购美国制造 业巨头通用电气的家电业务板块，成为2016 年中国资本市场最 引人注目的海外并购案例之一。本次交易由青岛海尔上市主体直 接通过现金收购境外资产，在并购方案选择、并购风险防范、并 购执行效率方面具有较强的借鉴意义。此后，公司经过一系列并 购重组逐渐发展壮大，已经成为全球大家电行业的领导者和智慧 家庭解决方案的引领

www.frostchina.com 版权所有 ©2026 弗若斯特沙利文 扫 码 了 解 详 情 2026年 全球产品创新指数系列研究报告第1期： 智能家电行业的范式跃迁与未来生态 二零二六年三月 行业报告资源群 微信扫码 长期有效 微信扫码 行研无忧 免责申明： 1. 本资料来源于网络公开渠 道，版权归属版权方； 2. 本资料仅限会员学习使用， 如他用请联系版权方； 3. 会员费用作为信息收集整理 及运营之必须费用； 4. 如侵犯您的合法权益，请联 系客服微信将及时删除。 1.

ab 10 January 2026 Global Research Powered by UBS Evidence Lab YES China Consumer Appliances Sector Outlook 2026: Consumer survey on subsidies shows diverging demand across categories Domestic demand potentially stabilising into H226 Together with

创 维 集 团 创 维 集 团 年度年终奖发放办法 年度年终奖发放办法 暨 暨 绩效考核方案 绩效考核方案 部门：人力资源中心 部门：人力资源中心 XXXX XXXX 年 年XX 月 月XX 日 日 1. 范围： 1.1 所有在编的正式员工。 1.2 总经理助理（含）以上级别的员工不适用于本制度。 1.3 在当年度年终奖发放前，有下列情况之一者，不发放年终奖： 1.3.1 辞职或解雇者。 1.3.2 停薪留职者或请假超过规定期限者。 1.3.3 其他原因中途离职者。 1.3.4

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行 业 研 究 行 业 投 资 策 略 报 告 证券研究报告 家用电器 推荐 （维持） 重点公司 重点公司 22E EPS 23E EPS 评级 海尔智家 1.62 1.86 买入 格力电器 4.75 5.2 审慎增持 海信视像 1.26 1.45 审慎增持 小熊电器 2.46 2.98 审慎增持 飞科电器 2.34 2.93 审慎增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 相关报告 《【兴证家电】一文看懂吹风机 新秀品牌“徕芬”如何崛起》

- 1 - 家电三箭齐发 地产反转+消费复苏+新能源转型 ——家电行业2023年投资策略 2022.11.18 证券研究报告| 策略研究报告 消费品 | 家电 史晋星 shijinxing@cmschina.com.cn S1090522010003 彭子豪 研究助理 pengzihao@cmschina.com.cn 纪向阳 研究助理 jixiangyang@cmschina.com.cn - 2 - 摘要 重视地产预期反转、疫情防控放松后的家电版块投资机会，重点把握

家用电器行业年度投资策略报告 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 31 价值底部，守望复苏，把握优质龙头 ――家电行业2023 年度投资策略报告 分析师： 尤越 SAC NO： S1150520080001 2022 年12 月5 日 投资要点：  行情回顾：家电延续弱势行情 自2022 年年初以来（截止到2022 年11 月20 日），家电板块延续弱势行情， 家电（中信）行业下跌

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 行业深度研究 | 家用电器 疫后复苏，否极泰来 家电行业2023 年投资策略  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 家用电器 13.74 -5.73 -16.35 沪深300 9.68 -5.65 -20.36 分析师 吴东炬 S0800521060001

证券研究报告 否极泰来，超配白电 ——家用电器行业2023年投资策略 2022年12月05日 作者： 洪吉然 S0930521070002 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点 行情复盘 & 外部环境展望：22年市场走势边际改善，23年外部环境更为友好。22年1-11月家电行业跑输同花顺全A指数12个百分点， 这一表现已明显好于2021年（跑输30个百分点），说明家电板块自身利空已被充分定价，其中10月外资大幅流出带来的板块下挫基 本可以确认行业超跌，投资板块的胜