请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 太空光伏：是主题还是新产业趋势？ 电力设备 摘要: 本文主要探讨的议题是，太空光伏是主题还是产业趋势？之前对 于光伏装机的讨论多聚焦于传统应用场景，商业航天开拓了新的 增量空间。火箭发射的可回收技术带来成本下探，成为卫星加速 发射的重要推手。 ► 光伏行业出现了增量空间及增量玩家 一方面，因商业航天发展、太空算力等新兴场景，光伏行业开 拓了新增量空间，另一方面产业迎来特斯拉等新玩家布局，同 时北美电力紧缺背景下的用电需求增长也为光伏发

1 1 中邮证券 商业航天规模化在即， 太空光伏打开成长空间 ——商业航天&太空光伏系列深度（一） 证券研究报告 行业投资评级：强于大市|维持 中邮证券研究所 电新团队 发布时间：2026-02-24 2 投资要点 卫星需求拉动太空光伏市场空间：卫星互联网应用场景打开+战略布局+太空算力，低轨卫星需求将 快速提升。太空光伏是卫星能源供应唯一供给方案，受益于卫星数量+单星功率提升。 太阳翼向柔性演进：单星功率提升要求太阳翼向轻量化、柔性化发展。 技术路线迭代带来新机遇：砷化镓-H

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