话剧行业情况整理 核心观点： 1、话剧行业增速平稳，保持在5%-15%的增速。人口结构变化、收入结构 变化、消费升级等有利于话剧行业需求的改善；由于行业变现慢，行业参与者 数量相对较小，随着开心麻花IP 运作成功，开始有越来越多的资本涌入，行业 供给端也具有向好的变化趋势。因此，预计近两年话剧行业增速可能会保持在 10%以上。 2、参考百老汇和北上两地的票房情况，预计中国话剧市场有3 倍的市场空 间。行业内公司普遍规模比较小，麻花不考虑电影变现也只有2 亿不到的收入 规模。 3、产业链

日本经济基础数据 汇率 年度 增长率 GDP现价 美元兑日元汇 率 GDP(十亿美元) GDP现价(十亿日 元) GDP增速 GDP:2011年 价-十亿美元 1900年 1901年 1902年 1903年 1904年 1905年 1906年 1907年 1908年 1909年 1910年 1911年 1912年 1913年 1914年 1915年 1916年 1917年 1918年 1919年 1920年 1921年 1922年 1923年

日本经济基础数据 汇率 年度 增长率 GDP现价 美元兑日元汇 率 GDP(十亿美元) GDP现价(十亿日 元) GDP增速 GDP:2011年 价-十亿美元 1900年 1901年 1902年 1903年 1904年 1905年 1906年 1907年 1908年 1909年 1910年 1911年 1912年 1913年 1914年 1915年 1916年 1917年 1918年 1919年 1920年 1921年 1922年 1923年

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 建材行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 多重因素冲击下，建材板块持续单边下行态势，行业22 年表现差强人意。22 年初 至今，建材板块收益为-24.2%，排名31 个行业第28 名。在地产下行，成本上涨， 叠加疫情扰动的背景下，传统建材的供需都受到较大冲击。实际上，自21Q2 以 来，板块公司归母净利增速已开始趋势性下滑，21Q4 以来连续4

梁红 SAC 执证编号: S0080513050005 SFC CE Ref: AJD293 首席经济学家，研究部负责人 二〇一六年十一月 增长大体平稳，结构更趋平衡 ——2017年宏观经济展望 1 I. 2017年宏观经济展望 2 增长大体平稳，结构更趋平衡 我们对2016-2017年GDP增速的预测分别为6.7%和6.6%，2017年消费对整体GDP的贡 献或将明显增大。 2017年全年CPI可能在1.7%左右，走势较平稳；全年PPI或

上市公司发展白皮书系列2 医用耗材篇 中国医疗器械 华夏基石产业服务集团 医疗健康行业研究团队 2020年01月 © 华夏基石版权所有 中国医疗器械上市公司发展白皮书系列2-医用耗材篇 内容概要 医用耗材是医疗器械行业中市场占比约32%的重要细分领域，国内行业增速约20%。由 于我国在材料技术、产品设计和加工等方面的快速发展，高值耗材行业各个细分领域 涌现了一批优秀企业，包括骨科植入物、血管介入器械、眼科耗材和生物活性材料等。 目前，已有6家骨科植入物耗材企业、7家血管介入器械企业

风云激荡，蓄力而进 西南证券研究院 宏观研究团队 2026年3月 ——地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场 概 述 平稳开局的支撑与亮点：预期变化与实际成色。2026年经济增速目标区间下移，为不确定性留有空间。制造业景气 度仍在回落，民营中小企业预期改善，中美库存低位回升，一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力 ，制造业投资增速有望回升至2%左右。房地产企业开发信心已降至历史低位，房地产投资增速仍处下行探底期，“ 小阳春”有望带动投资增速降幅收敛。项目审批量

电子行业2023年度策略：拐点与安全 证券研究报告 （优于大市，维持） 郑宏达（SAC号码：S0850516050002） 肖隽翀（SAC号码：S0850521080002） 李轩（SAC号码：S0850519070001） 华晋书（SAC号码：S0850521090001） 薛逸民（SAC号码：S0850522080003） 联系人：文灿 2022年11月29日 投资要点 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明  半导体：IC设计库存增速见顶，

请务必阅读正文后的重要声明部分 1 2026 年03 月17 日 证券研究报告•宏观简评报告 数据点评 经济开局向好，投资是亮点 ——2026 年1-2 月经济数据点评 点评 西南证券研究院  高技术产业和出口支撑生产，工业增加值增长加快。2026 年1-2 月，全国规 模以上工业增加值同比增长6.3%，比2025 年全年加快0.4 个百分点，高于 wind 一致预期。其中，三大门类增加值增速均回升：1-2月，采矿业、制造业、 电

近年来，中国经济发生了重大变化。到2025年末，中国在美国进口中所占份额、 n 以及国内房地产新开工面积已回落至2000年代初的水平，抹去了自2001年中国加 入世贸组织以来和1998年住房制度改革以来取得的增长。中国经济面临的主要挑 战仍是寻找新的经济增长动能。虽然中国出口商已成功将其市场向美国以外分散 （这为我们看好中国出口前景提供了支持），但要实现经济体向消费和服务驱动 的转型，仍需数年乃至数十年的时间。 我们预计，实际出口量增速在2025年达到约8%之后，2026年将增长5%。强劲的 n