企业股权的设计策略 许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭得越快，往 往是因为股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断了公司的持续经营。除 非实质股东只有一个人，否则民营企业出现股东矛盾的概率几乎是百分之百。 最典型的是目前阶段黄光裕与陈晓两人之间爆发的国美控股权大战。虽然国美 股权纠纷有其深刻和独特的内幕背景，但如果国内的企业在创始初期就对股权 多一点思考和设计，这会促使企业走的更加长远和稳定。 远离“致命的不一致” 有三家企业（均为个人独资企业），都是进行石灰石矿的开

我国证券市场的合规风险与对策 中国政法大学民商经济法学院 张子学 2016 年12 月17 日 中植集团 声明 基于公开资料 纯属个人陋见 欢迎随时发问 目 录 一、基本情况 二、发行欺诈 三、信息披露违法 四、内幕交易 五、短线交易 六、操纵市场 证券市场的总体框架 1 、产品：股票-- 上市公司、非上市公众公司 债券-- 公司企业债、国债（主权债）、市政债（地方债） 基金-- 公募、私募

企业股权的设计策略 刘国镔：盈科律师事务所合伙人 许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭 得越快，往往是因为股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断 了公司的持续经营。除非实质股东只有一个人，否则民营企业出现 股东矛盾的概率几乎是百分之百。最典型的是目前阶段黄光裕与陈 晓两人之间爆发的国美控股权大战。虽然国美股权纠纷有其深刻和 独特的内幕背景，但如果国内的企业在创始初期就对股权多一点思 考和设计，这会促使企业走的更加长远和稳定。 远离“致命的不一致” 有三家企业（均为个

企业股权的设计策略 许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭得越快，往往是因为股东 之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断了公司的持续经营。除非实质股东只有一个人，否 则民营企业出现股东矛盾的概率几乎是百分之百。最典型的是目前阶段黄光裕与陈晓两人之 间爆发的国美控股权大战。虽然国美股权纠纷有其深刻和独特的内幕背景，但如果国内的企 业在创始初期就对股权多一点思考和设计，这会促使企业走的更加长远和稳定。 远离“致命的不一致” 有三家企业（均为个人独资企业），都是进行石灰石矿的开采及

企业股权的设计策略 刘国镔：盈科律师事务所合伙人 许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭 得越快，往往是因为股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断 了公司的持续经营。除非实质股东只有一个人，否则民营企业出现 股东矛盾的概率几乎是百分之百。最典型的是目前阶段黄光裕与陈 晓两人之间爆发的国美控股权大战。虽然国美股权纠纷有其深刻和 独特的内幕背景，但如果国内的企业在创始初期就对股权多一点思 考和设计，这会促使企业走的更加长远和稳定。 远离“致命的不一致” 有三家企业（均为个

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12.2 企业内部信息沟通 1.1 概述 规定了XX 股份有限公司集团总部及其下属公司（下属公司是指XX 股份有限公司投资（参 股或控股）或托管或由上海XX 有限公司托管的公司）内部信息沟通管理，旨在加强公司及子 公司内部信息沟通流程，保证公司各项信息传递高效、准确。 1.2 适用范围 适用于XX 股份有限公司集团总部及其下属公司。 1.3 相关制度 重大信息内部报告制度 内幕信息知情人登记制度 反舞弊工作条例 XX 保密条例 举报投诉及举报人保护制度 XX 应急预案。 1.4

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1 上市公司并购重组失败案例汇编（12 例） 成功的并购重组交易能够优化资源配置，助力产业整合，提 高上市公司的投资价值。然而，目的不纯、方向不准、操作不当 的并购重组交易失败概率往往较高，最终导致交易各方的努力付 诸东流，使投资者合法权益受损。具体来看，失败案例可总结为 以下四种较为普遍的类型。 一、内幕交易防控不当 筹划并实施重大资产重组的过程通常耗时较长，涉及人员众 多，内幕信息防控极为重要。“并购六条”强调从严惩治并购重 组中的内幕交易违规行为，维护并购重组市场秩序。现行规则对

1 附件 全国中小企业股份转让系统重大资产重组 业务指南第1 号：非上市公众公司重大 资产重组内幕信息知情人报备指南 第一条 根据《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司 公司重大资产重组业务指引（试行）》的规定，股票在全国中 小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）公开转让 的公众公司（以下简称公司）应当在证券暂停转让之日起5 个 转让日内，向全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下 简称全国股份转让系统公司）提交挂牌公司重大资产重组内幕 信息知情人登记表、相关人员买卖公