创业初期公司股权结构的设计 股权分配是公司稳定的基石.一般而言，创业初期股权分配比较明确，结构比较单一， 几个投资人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的发展，必然有进有出，必然 在分配上会产生种种利益冲突。同时,实际中,存在许多隐名股东干股等特殊股权,这些不确 定因素更加剧了公司运作的风险。当公司运作后,各种内部矛盾凸现,在矛盾中股东维护自身 利益的依据就是股权比例和股东权利。所以,实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权 利的调整,最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局面

样品确认流程图 阶段 供应商 采购部 中试部 研发部 品管部 样 品 接 收 样 品 验 证 验 证 接 果 开始 点检新材料和 《样品承认 书》 送样 结束 补充缺失资料 结束 通过 通过 不通过 会签(OA 上会签） 会签 结果 重新送样 不通过 通过 样品存档 重新送样 申请样品 不通过 确认新材料和 《样品承认书》

59 家上市公司IPO 遭否决 病因何在 股权纠纷、虚设出资、募投项目的合理性等问题是企业IPO 被否的几个大“地雷”。 IPO 被否究竟“病”因何在，深圳证券交易所近日在官方网站上，以董秘培训班授 课PPT 的方式详解了2008 年至2009 年间18 例被否的IPO 案例。 江苏荣联科技发展股份有限公司（首次公开募股）昨日（22 日）IPO 上会被否， 这已是今年第59 家被否的IPO 上会公司。Wind 资讯统计显示，截至昨日（22 日），今年全年共计408 家拟IPO 企业上证监会发审

现场检查培训及准备 一、近期监管信息 （一）检查范围 证监会首席风险官、发行司司长严伯进3 月15 日在国新办新闻发布会上表 示，IPO 现场检查覆盖率，将提高至不低于拟上市企业的三分之一。根据参与 过现场检查的会计师与监管机构的沟通，检查范围覆盖所有未上会企业，包括 前期已经过抽签的企业。 根据各自媒体和其他同行的消息，在审IPO 要100%全覆盖检查，督导和 检查二选一。 （二）检查时间 监管机构已经开始征询会计师事务所人员时间安排，考虑到3-4 月属于上 市公司年报季，部分事务

创业初期公司股权结构的设计 股权分配是公司稳定的基石.一般而言，创业初期股权分配比较明确，结 构比较单一，几个投资人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的 发展，必然有进有出，必然在分配上会产生种种利益冲突。同时,实际中,存在 许多隐名股东干股等特殊股权,这些不确定因素更加剧了公司运作的风险。当 公司运作后,各种内部矛盾凸现,在矛盾中股东维护自身利益的依据就是股权比 例和股东权利。所以,实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权利的调整, 最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局

部分股权分配协议书 股权分配向来是企业的头等机密，一般而言，创业初期股权分配比较明确，结构比较单 一，几个合伙人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的发展，必然有进有出， 必然在分配上会产生种种利益冲突。因此，合理的股权结构是企业稳定的基石。 一、合伙企业股份安排的秘诀 合伙企业的股份安排一般采取奇数原则。即奇数合伙人结构，比如一个企业拥有三个 合伙人，其中两个处于强势地位，另一个处于弱势，但也是很关键的平衡地位，任何一个 人都没有决定权，彼此的制约关系是稳定的基础。

创业初期公司股权结构的设计 股权分配是公司稳定的基石.一般而言，创业初期股权分配比较明确，结 构比较单一，几个投资人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的 发展，必然有进有出，必然在分配上会产生种种利益冲突。同时,实际中,存在 许多隐名股东干股等特殊股权,这些不确定因素更加剧了公司运作的风险。当 公司运作后,各种内部矛盾凸现,在矛盾中股东维护自身利益的依据就是股权比 例和股东权利。所以,实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权利的调整, 最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局

创业初期公司股权结构的设计 股权分配是公司稳定的基石.一般而言，创业初期股权分配比较明确，结 构比较单一，几个投资人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的 发展，必然有进有出，必然在分配上会产生种种利益冲突。同时,实际中,存在 许多隐名股东干股等特殊股权,这些不确定因素更加剧了公司运作的风险。当 公司运作后,各种内部矛盾凸现,在矛盾中股东维护自身利益的依据就是股权比 例和股东权利。所以,实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权利的调整, 最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局

0 迈向新征程 1 2 请参阅附注免责声明 2020年底我们发布21年度策略《不拘于过往，无惧于未来》五条主线，看好全球大宗品（譬如 玻纤），浮法玻璃供给缺口，看好精装B端建材但认为马上会开始出清之年，担忧存量博弈的水 泥行业逻辑逆转，看好碳纤维行业的爆发； 2022年我们年度策略《面向新常态》,判断地产链杠杆出清之年远未结束，水泥机会仅“手慢 无”，大宗品总量逻辑占优（煤炭等），传统行业中小市值公司插上新能源新材料翅膀带来的腾 飞，继续看好碳纤维主要是民品的全面放量； 翘

0 眼前路，身后身 1 2 请参阅附注免责声明 2020年底我们发布21年度策略《不拘于过往，无惧于未来》五条主线，看好全球大宗品（譬如 玻纤），浮法玻璃供给缺口，看好精装B端建材但认为马上会开始出清之年，担忧存量博弈的水 泥行业逻辑逆转，看好碳纤维行业的爆发； 2022年我们年度策略《面向新常态》,判断地产链杠杆出清之年远未结束，水泥机会仅“手慢 无”，大宗品总量逻辑占优（煤炭等），传统行业中小市值公司插上新能源新材料翅膀带来的腾 飞，继续看好碳纤维主要是民品的全面放量； 翘首202