新三板专题 第七讲￿￿新三板转板分析（下） 33 目录 Contents 2 1 3 新三板转板市场概况 新三板转板原因及证监会 审核态度 转板企业证监会审核特殊 关注要点分析 新三板转板被否原因简析 新三板挂牌企业转板趋势 4 5 44 1 股东人数是否超过200人 2 三类股东 3 信息披露一致性 （三）转板企业证监会审核特殊关注要点分析 4 股份交易合规性 5 新三板市场运作合规性，是否存在 相关行政处罚、监管措施情形 6 上市申报是否履行了合法程序 5

新三板专题 第七讲￿￿新三板转板分析（上） 33 目录 Contents 2 1 3 新三板转板市场概况 新三板转板原因及证监会 审核态度 转板企业证监会审核特殊 关注要点分析 新三板转板被否原因简析 新三板挂牌企业转板趋势 4 5 PART￿1￿￿新三板转板市场概况 55 1 新三板转板企业上市申报情况 2 新三板转板企业上市审核过会情况 3 成功及失败转板企业行业分类、净 利润分布情况 （一）新三板转板市场概况 66 一、新三板转板企业上市申报情况 201

新三板专题 第八讲￿￿新三板交易制度改革详解 33 目录 Contents 2 1 3 总体情况介绍 集合竞价转让制度 盘后协议转让制度 做市转让制度 4 PART￿1￿￿总体情况介绍 55 （一）总体情况介绍 1 背景 2 目的 3 新转让方式 4 过渡期安排 66 一、背景 2017年12月22日，全国股转公司发布了新制定的《全国中小企业股份转让系统股 票转让细则》，对交易制度进行了改革，拟定于2018年1月15日上线实施。目前，新 三板市场并行实施做市和协议两

新三板专题 第六讲￿￿挂牌后的资本运作 33 目录 Contents 2 1 定向发行 收购及重大资产重组 PART￿1￿￿定向发行 55 1 定向发行概述 2 定向发行操作流程 3 以非现金资产认购股份的特别规定 4 定向发行流程图 （一）定向发行 66 一、定向发行概述 挂牌公司向符合规定的投资者发行股票，发行后股东人数累计不超过200人的， 向全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股份转让系统公司）履行 事后备案程序，以及按规定股票发行经中国证监会核准的公

新三板专题 第四讲￿￿引进外部投资者 33 目录 Contents 2 1 3 PE的盈利机制 4 PE的引入模式 PE投资流程 PE投资协议的关键条款 44 外部投资者定义 在股份制改造完成前或者完成后，挂牌企业经常会通过引进 外部投资者的方式进行股权融资。上述投资一般按照投资时企业 发展阶段的不同，而被区分为企业种子时期的风险投资（以下简 称VC投资）、成长阶段的私募基金投资（以下简称PE投资）。对 新三板拟挂牌企业而言，引入外部投资者时其通常处于企业成长 阶段，因此，一般

新三板专题 第五讲￿￿挂牌上市 33 目录 Contents 2 1 3 挂牌程序 挂牌后持续督导 持续督导期间定期报告和 常见临时报告的披露要求 PART￿1￿￿挂牌程序 55 （一）挂牌程序 1 取得证券简称和代码及领取挂牌相关文件 5 全国股份转让系统申请材料接收注意事项 2 办理信息披露及股份初始登记 3 申请挂牌同时发行股票融资的流程 4 挂牌仪式 6 全国中小企业股份转让系统挂牌协议的主要内容 7 股份初始登记 66 一、取得证券简称和代码及领取挂牌相

新三板专题 第二讲￿￿登陆新三板主要流程中的关键注意事项 33 目录 Contents 2 1 3 4 前期决策准备 改制重组阶段 组织申报 审核挂牌 44 挂牌主要流程 项目启动初步尽调 改制设立股份公司 持续尽调、申报材料制作 券商完成内核 向股转公司报送材料、反馈及回复 审核备案 成功挂牌 前期决策准备 改制重组阶段 组织申报 审核挂牌 PART￿1￿￿前期决策准备 66 一、中介机构选择 这个阶段，企业一般会了解新三板市场的基本情况和在此挂牌

新三板专题 第一讲￿￿新三板概况简介 33 目录 Contents 2 1 3 4 5 历史沿革、性质和功能 服务企业类型及合格投资者门槛 挂牌主要流程 市场形势分析 机会与战略把握 PART￿1￿￿历史沿革、性质和功能 55 1 历史沿革 2 资本市场中的性质 3 资本市场中的功能 （一）历史沿革、性质和功能 66 一、历史沿革 “新三板”这个叫法是相对于“老三板”而言的。“老三板”全称为“代办 股份转让系统”，“老三板”主要包括从原来两个法人股市场退下来的“

新三板专题 第三讲￿￿尽职调查（下） 33 目录 Contents 2 1 3 尽职调查概述 尽职调查分类 尽职调查成果文件 44 3 公司财务调查 1 业务调查 2 公司治理调查 4 公司合法合规调查 （二）尽职调查分类 55 三、财务调查 1.控制环境 Ø 调查内容 评价公司是否有积极的控制环境： （1）包括考察董事会是否负责批准并定期审查公司的经营战略和重大决策、 确定经营风险的可接受水平； （2）考察高级管理人员是否执行董事会批准的战略和政策，以及高级管理

新三板专题 第三讲￿￿尽职调查（上） 33 目录 Contents 2 1 3 尽职调查概述 尽职调查分类 尽职调查成果文件 PART￿1￿￿尽职调查概述 55 1 尽职调查作用和内容 2 尽职调查方法和信息来源 3 尽职调查的操作 （一）尽职调查概述 66 尽职调查定义 企业在新三板挂牌工作就是以监管标准为出发点，将现有的企业改造成为符合 要求的股份公司，经审核确认合格后就可以挂牌交易企业股份了。为了将现有的企 业改造成为符合要求的股份公司，首先要确认现有的企业和标准