证监会网站最新数据显示，上周有1 家公司新股发行(IPO)申请终止审查，并无新增排 队企业进入初审名单，初审排队企业已连续12 周零申报。 证监会公布的企业申报信息表显示，上周南京斯迈柯特种金属装备股份有限公司(简 称“斯迈柯”)被终止审查，保荐商为东方证券，终止时间为2 月26 日，之前的审核状态 为“已通过发审会”，原本计划在创业板上市。 据悉，斯迈柯于2011 年12 月过会，此前拟发行2465 万股，该公司为民营股份制高 新技术企业，专业从事有色金属、不锈钢及其复合材料压力容器

阿里集团IPO，以市值2000 亿美元计，雅虎持有阿里巴巴(滚动资讯)股份22.6%，价格 约为452 亿美元。这超过了雅虎本身的市值：截至5 月8 日，雅虎市值约为341 亿美元。 因此雅虎成为了阿里巴巴IPO 的赢家？从投资角度看，雅虎完成了一笔成功的投资；但从 战略角度，特别是2005 年雅虎投资阿里巴巴的初衷看，雅虎却是个失败者。 2005 年8 月，雅虎以10 亿美元+雅虎中国换取了开曼群岛阿里巴巴40%的股权(只有35% 的投票权)。经过此轮收购后，阿里集团前三大股东分别为雅虎、马云

■ 一家之言 不排除目前的门槛设置会让A 股市场错过腾讯、阿里巴巴这样的高成长公司，但如果降 低上市门槛，尤其是允许不赚钱的公司发股上市，那么A 股市场将迎来大批的垃圾公司。 日前，证监会正在就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意 见。从“征求意见稿”的内容来看，降低创业板公司发行条件无疑是最令市场关注的焦点。 根据“征求意见稿”第十一条有关“发行人申请首次公开发行股票应当符合的条件”规定，原 来规定的“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一

证监会主席肖钢5 日表示，对于推进新股发行注册制改革的工作，证监会2014 年的 任务是结合十八届三中全会和今年政府工作报告的要求，研究新股发行注册制改革的方案。 方案今年可以完成，但正式实施要待《证券法》修改之后，今年肯定不会实施。图为当日 肖钢接受本报记者朱宝琛(右)采访。 ; 证监会主席肖钢5 日下午参加人大安徽团全团讨论时对记者表示，对于推进新股发行 注册制改革的工作，证监会2014 年的任务是研究新股发行注册制改革的方案，方案今年 可以完成，但注册制正式实施要待《证券法》修改之

根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发 行体制改革的意见》和《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规 定》及相关规定，深、沪证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司联合制 定了《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》和《上海市场首次公开 发行股票网下发行实施办法》。同时，上海证券交易所发布了《关于进一步加 强新股上市初期交易监管的通知》，深圳证券交易所就股票上市首日盘中临时 停牌制度等有关事项作出了通知。 我们从对网上、网下市值配售以及新股首日上市交易的影

GUSHAN ENVIRONMENTAL ENERGY GUSHAN ENVIRONMENTAL ENERGY NO DISTRIBUTION HK000PIY_Roadshow 28投行论坛 1 Important Notice This presentation contains forward-looking statements that involve risks and uncertainties. All statements other than statements of

美国上市那点事儿…… 美国上市那点事儿…… 美国上市那点事儿…… Flowchart Prospective Issuer Private Equity Investment Banker, Financial Consultant Investment Bank, FC, Accounting and Law Firm SEC, Stock Exchange Issuer, Market Maker, Broker, Dealer, IR Make

虽然阿里巴巴仍未对“回购支付宝股权”的传闻进行确认，但相关消息已经成了推高阿里 IPO 估值的催化剂。在“回购支付宝股权”的传闻不胫而走后，日前部分华尔街机构给出阿 里巴巴的估值(上市后)已达到2500 亿美元，较半个月前多家机构给出的1680 亿美元，大 幅提升48.8%。 近期，有市场消息称，阿里巴巴正与主要股东谈判，计划回购其在线支付工具支付宝的股 份；目前各方讨论方案是，让阿里巴巴回购支付宝三分之一的股份。不过也有消息称，对 于改变支付宝的所有权结构，“目前而言仍然只是一个概念，并没有

发酵了两年多的阿里巴巴整体上市一事，终于有了眉目。阿里巴巴集团16 日宣布启动 在美国的上市事宜。这是继京东、新浪微博之后，近期又一家中国互联网公司启动赴美 IPO。新一轮赴美上市潮来袭，对资本市场意味着什么？又将如何影响互联网产业格局？ ; 阿里巴巴集团称，启动在美IPO 可使公司更加透明、更加国际化，进一步实现阿里巴 巴的长期愿景和理想。此前有机构预计，阿里巴巴上市有可能成为美国近年来最大规模的 IPO，估值在千亿美元左右。 从目前披露的信息来看，尽管阿里巴巴已证实将赴美IPO，

路 演 公司业务 世界最大的在线和移动贸易公司 中国贸易转型的改变者 小微商领军公司 阿里巴巴简介 通过商业数据洞悉消费行为的领导者 我们的愿景：建造未来贸易基础结构 中国市场巨大的贸易机会 我们的规模和市场领导力 我们繁荣的交易市场、平台和生态系统 移动端交易方面无可匹敌的领导力 清晰的成长战略 已经被证明成功的团队和强大的文化 强劲的利润增长、盈利能力和现金流 关键投资点 2013年网购仅占总消费额的9.0%。 中国巨大的商业机遇 多方面原因驱动中国商贸增长