东尼电子（603595）：采用劳务外包解决劳务派遣问题 随着《劳动合同法》和《劳务派遣暂行规定》的严格实施，劳务派遣受到许多限 制，其中最难突破的法律障碍就是用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使 用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。因此，越来越多的企业采用 “劳务外包”形式作为降低企业用工成本的重要手段。拟上市企业采用劳务外包存 在哪些上市难点，劳务外包与劳务派遣有何不同，又有何优势？ 2017 年5 月过会的东尼电子（603595）存在劳务外包问题，并成功解决了劳务 外包遇

IPO 罕见案例！股改时“评估值”低于“审计值”， 折股如何折？是否构成出资不实？ 股份制改造时，公司评估值一般会稍微高于净资产，然后以较低的净资产折股。 但评估值低于净资产怎么办呢？股改时折股是以净资产为准还是评估值？今天， 大兄弟就发现这么一例案例！ 广州金域医学检验集团股份有限公司7 月份IPO 过会，依据披露，该公司于2015 年完成股改，股份公司设立情况如下： 2015 年6 月11 日，金域有限召开股东会并作出决议，同意将金域有限截至2015 年3 月31 日经立信所审计后的公

当对赌协议遇上IPO：清理对赌条款的主要方式及相关案例 一、引言 对于拟上市公司而言，在公司发展过程中可能引入外部财务投资人以解决资金需求，为保证 投资收益，财务投资人往往要求与公司和/或实际控制人签署含有特殊股东权利保护条款的 协议（下文不区分该等特殊权利的具体情形，统称为“对赌条款”）。该等条款一定程度上可 能影响拟上市公司股权结构的稳定性，部分条款也可能不符合上市公司规范治理的要求，基 于此中国证监会在保代培训中曾多次强调拟上市公司应在申报IPO 前清理对赌性质的条款。 因此，对赌条款

史上最悲催的IPO！“莫须有”罪名被否！ 昨天有一家IPO 被证监会否决，就是福建省闽华电源股份有限公司。 该公司计划深交所中小板上市，但根据招股说明书披露，最近一年（2016 年） 仅实现6,200 万净利润。 于是从盈利状况和否决原因来看，更像是欲加之罪！ 证监会公布的5 条否决原因 1、报告期内发行人关联方众多，直接或间接持股5%以上股东、董事、监事、高 级管理人员、核心技术人员或其关系密切的家庭成员控制、实施重大影响的其他 企业达几十家，另外还有30 家关联方被注销，2 家关联方处

实际控制人、董事长涉嫌交通肇事罪，IPO 还有戏吗？ IPO 排队中的智业软件股份有限公司实际控制人及董事长，近期惹上了麻烦，涉 嫌交通肇事罪。 据证监会反馈意见，招股说明书披露：2016 年6 月，公司控股股东、实际控制 人梅国赠涉嫌交通肇事；2016 年9 月，梅国赠辞去公司董事长、总经理职务， 选举董事梅选杰担任公司董事长，聘请陈坚担任公司总经理。 请发行人补充说明：相关部门对梅国赠涉嫌交通肇事的责任认定情况、处理结果， 是否构成重大违法违规；梅国赠辞去公司董事长、总经理职务对发行人生

医药企业IPO 被否主要原因 2017 年10 月24 日，第十七届发审委召开2017 年第9 次会议，湘北威尔曼制药 股份有限公司首次公开发行股票未获通过，据笔者统计，这是2017 年以来IPO 被否的第5 家医药公司。笔者归纳医药行业首次公开发行反馈意见以及发审委主 要关注问题，从中亦可一窥医药公司被否主要原因，以供参考。 一、商业贿赂 由于我国医疗体制问题，多数医院存在以药养医现象，医药公司亦依赖销售代表 公关进入医院机构采购体系，商业贿赂成为行业潜规则。《刑法》第163 条规定，