花开堪折直须折，积极看多抓主线 ——银行行业2023年度投资策略 证券研究报告| 行业策略报告 银行 分析师廖志明SAC执业证书编号：S1090521010002 liaozhiming@cmschina.com.cn 2022年11月30日 行业评级：推荐|维持 - 2 - 摘要  2022年回顾：受疫情反复及地产因素等影响，经济低迷，息差承压，中收增速明显下滑，A股上市银行整体 3Q22营收增速2.8%，下行明显；归母净利润增速8.0%，保持相对高位，得益于信用成本下行。3Q22商业银

证券研究报告 （优于大市，维持） 银行业的价值重估 ——银行业2023年投资策略 分析师：孙婷 SAC执业证书编号：S0850515040002 分析师：林加力 SAC执业证书编号：S0850518120003 2022年11月25日 目录 1. 利润改善，不良率下降 2. 汇率转向与政策导向 3. 0.5PB蕴含的机会 4. 关注1月行情、重大会议定调和财报季 5. 区域策略：不只是区域经济分化 6. 投资建议 7. 风险提示 2

0 证券研究报告 “三重底”共振，银行股势起 ——2023年银行股投资策略 2022年12月1日 行业评级：增持 姓名：张宇（分析师） 邮箱：zhangyu023800@gtjas.com 电话：021-38038184 证书编号：S0880520120007 姓名：郭昶皓（分析师） 邮箱：guochanghao@gtjas.com 电话：021-38031652 证书编号：S0880520080005 姓名：蒋中煜（分析师） 邮箱：jiangzhongyu@gtjas.com

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 银行行业：政策托底，柳暗花明 ———2023年银行业投资策略 2022 年12 月1 日 看好/维持 银行 行业报告 分析师 林瑾璐 电话：021-25102905 邮箱：linjl@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480519070002 分析师 田馨宇 电话：010-66555383 邮箱：tianxy@d

研究院 全球银行业展望报告 要点 2023 年年报（总第53 期） 报告日期：2022 年11 月30 日 ●2023 年，全球银行业经营环境的不确定性持续存在， 盈利能力有所减弱，制约资本充足水平提升和资产规模 扩张，不良贷款压力依然存在。 ●2023 年，在二十大精神的引领下，中国银行业将进一 步发挥夯实实体经济恢复基础的作用，保证自身盈利的 稳健增长，持续改善资产质量。 ●党的二十大胜利召开，描绘了经济金融高质量发展图 景，银行业经营环境持续向好。本期报告围绕二十大引 领银行业高质量发展

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 银行行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 2022 年回顾：多重利空因素叠加，板块表现承压。今年以来，受地产、疫情等因素 影响，板块表现承压，截至11 月18 日，申万银行指数下跌16.8%。观察上市银行 的经营结果，2 季度以来行业基本面边际下行，主要体现在：1）地产领域风险暴 露，不良生成压力边际抬升；2）信贷供需矛盾叠加LPR 调降，贷款