敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年11 月30 日 行业研究 竞争加剧、监管趋严，国货崛起、产品突围 ——化妆品行业2023 年年度投资策略 化妆品 行情与估值回顾：化妆品行业2022年1月1日~11月28日累计下跌0.97%、跑赢沪 深300指数23.46PCT。从代表公司来看，2022年初至今13家代表公司有4家上涨， 涨幅位居前三位的为科思股份、名臣健康、丸美股份，涨幅位居后三位的为丽人 丽妆、壹网壹创、青松股份。估值方面，2022年以来行业代表

证券研究报告 本土龙头加速崛起，疫后复苏弹性可期 ——纺织服装及化妆品行业2023年年度投资策略 2022年12月13日 作者： 孙未未 朱洁宇 核心观点 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点 1 纺织服装行业2023年度策略： 1）运动服饰长期景气：继续看好政策助力下运动服饰行业持续景气，我国运动项目正在走向多元化、 细分化，新兴项目存发展潜力。当前国际龙头大中华区销售仍呈疲态，国内龙头锐意提升市场份额。 2）国潮崛起趋势延续：国潮崛起趋势依旧，国产运动龙头把握