证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2021 年07 月04 日 行业研究 评级:推荐（维持） 研究所 证券分析师： 吴吉森 S0350520050002 wujs01@ghzq.com.cn 联系人 ： 何昊 S0350120080069 heh@ghzq.com.cn 半导体的第二次跨越：复盘与预判 ——《半导体研究》系列之一 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子 0.0 5.3 7.2 沪深300 0.0 4.1 25.3 相关报告 《电子行

敬请参阅最后一页特别声明 1 电子组分析师：邵广雨（执业S1130522080002）shaoguangyu＠gjzq.com.cn分析师：樊志远（执业S1130518070003）fanzhiyuan＠gjzq.com.cn 2023年半导体设计：复苏与换挡 行业观点 行业库存达到历史高位，主动去库存或将开启。国外内厂商的库存月数持续上升，都已超过4 个月安全库存月数，终 端库存处于历史最高水位，随着疫情过去，预计2023 年下半年开始消费有望逐步复苏，供需调整

新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局 电子行业2023年度投资策略 证券研究报告 姓名刘翔（分析师） 证书编号：S0790520070002 邮箱：liuxiang2@kysec.cn 姓名罗通（分析师） 证书编号：S0790522070002 邮箱：luotong@kysec.cn 姓名傅盛盛（分析师） 证书编号：S0790520070007 邮箱：fushengsheng@kysec.cn 姓名盛晓君（分析师） 证书编号：S0790522090003 邮箱：s

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 43 投资策略报告|电子 证券研究报告 电子行业2023 年投资策略 复苏与渗透 核心观点： ⚫ 展望2023 年，我们认为“复苏”和“渗透”是电子行业绕不开的两个 关键词。复苏是指经历了周期下行库存水位下降后，有望在23Q2 迎 来补库存需求，而23H2 终端需求也可能会随着宏观的边际改善逐步 回暖，迎来真实需求的复苏。渗透是指全球

证券研究报告 2022年12月05日 【方正电子·2023年年度策略报告】 半导体2023年年度策略：周期和成长共振 分析师： 吴文吉 登记编号：S1220521120003 分析师： 吕卓阳 登记编号：S1220522010001 联系人： 胡园园陈瑜熙 展望半导体2023年投资方向，我们认为周期与成长共振。 一、周期性：IC设计存货周转天数见顶，毛利率见底，静待订单起色。 库存：去库存或持续至1H23。 1）客户：当前库存意愿排序为汽车/运营商/安防/家电/AIOT/TWS/手机/LED照明；

电子行业2023年度策略：拐点与安全 证券研究报告 （优于大市，维持） 郑宏达（SAC号码：S0850516050002） 肖隽翀（SAC号码：S0850521080002） 李轩（SAC号码：S0850519070001） 华晋书（SAC号码：S0850521090001） 薛逸民（SAC号码：S0850522080003） 联系人：文灿 2022年11月29日 投资要点 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明  半导体：IC设计库存增速见顶，

证券研究报告 请务必阅读正文之后第49 页起的免责条款和声明 景气相随，拔萃鼎新 电力设备及新能源行业光伏板块2023 年投资策略｜2022.12.7 中信证券研究部 核心观点 华鹏伟 电力设备与新能源 行业首席分析师 S1010521010007 林劼 电力设备与新能源 分析师 S1010519040001 张志强 电力设备与新能源 分析师 S1010521120001 周家禾 电力设备与新能源 分析师 S10

证券研究报告 2022年12月02日 【方正汽车·行业深度】2023年汽车行业年度策略报告 新能源汽车增长确定，带动零部件快速成长 分析师：段迎晟 登记编号：S1220520120001 报告要点 ◼2022年政策助力，延续增长；2023年商用车市场、混动乘用车市场、海外市场、MPV和皮卡市场等多个市场具有潜力。2022 年1-10月，国内汽车销量2197.5万辆，同比+6.9%，预计22年销量2770万辆，同比+5.5%。细分市场①6月购置税减半政策加 持下乘用车销量增势明显，预计2022年

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 煤价、电价新常态下火电资产有望迎来价值重估 火电基本面已处至暗时刻，煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。“市场 煤”和“计划电”的长期错位在政策引导下预计将逐步修正，届时火电周期性弱 化、回归公用事业属性，有望以稳定的ROE 回报，创造充裕的现金流，并支撑转型 发展的资本开支或可观的分红规模

汽车电动化趋势延续，电池新技术即将产业化 电动车行业2023年度投资策略 姓名殷晟路（分析师） 证书编号：S0790522080001 邮箱：yinshenglu@kysec.cn 2022 年11 月20 日 证券研究报告 核心观点 1. 新车型密集交付有望推动2023年新能源车延续高景气度 2022Q3新能源车销量再创新高，其中国内新能源车销量196.7万辆，同比+107.1%，欧洲28国销量57.1万辆，同比+4%，美国销量销 量24.9万辆，同比+53.3%。2022年下半年开始